作者簡(jiǎn)介：
桑國(guó)權(quán)，會(huì)計(jì)學(xué)碩士，現(xiàn)任立信中聯(lián)會(huì)計(jì)師事務(wù)所高級(jí)經(jīng)理 大成律師事務(wù)所PPP項(xiàng)目組財(cái)務(wù)顧問等；
吳瑜，律師，北京大學(xué)法學(xué)本科，北京大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人，具有18年的律師從業(yè)經(jīng)歷。主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括房地產(chǎn)、建設(shè)工程、企業(yè)法律服務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)防控、企業(yè)并購(gòu)等非訴訟及訴訟服務(wù)。
本次國(guó)務(wù)院法制辦關(guān)于《基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作條例（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱PPP條例征求意見稿）發(fā)布以來，行業(yè)教父和實(shí)操大咖們紛紛發(fā)表真知灼見，一波波的修改建議讀來如沐春風(fēng)，暢快淋漓，有的建議醍醐灌頂，深受教益。然而，更多的熱議是有關(guān)條例名稱、PPP含義、社會(huì)資本方條件界定、有關(guān)部門之間協(xié)作等操作流程和法律法規(guī)方面，對(duì)諸如收益率指標(biāo)含義及其合理的水平范圍、稅收優(yōu)惠與收益率關(guān)系、項(xiàng)目服務(wù)屬性認(rèn)定與增值稅適用稅率、項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)權(quán)歸屬及其對(duì)核算影響、服務(wù)收入確認(rèn)及其對(duì)項(xiàng)目測(cè)算的影響、禁止的固定回報(bào)與政府付費(fèi)或政府缺口付費(fèi)的區(qū)別、資產(chǎn)控制與公司控制及其對(duì)并表影響、政府付費(fèi)中可用性付費(fèi)和績(jī)效付費(fèi)的權(quán)重和金額劃分等方面鮮有表述。而PPP條例征求意見稿本身在這方面也著墨很少，一帶而過，有的甚至根本都未提及，從而對(duì)于實(shí)操中正確定性PPP服務(wù)屬性，統(tǒng)一收益口徑和稅負(fù)標(biāo)準(zhǔn)，營(yíng)造相對(duì)公平合理的市場(chǎng)環(huán)境，激發(fā)民營(yíng)資本參與PPP項(xiàng)目熱情，實(shí)現(xiàn)PPP健康、有序、高效發(fā)展，發(fā)揮PPP在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展中作用和價(jià)值等方面，打了些許折扣。本文主要從財(cái)務(wù)角度對(duì)PPP條例征求意見稿中涉及和未涉及的有關(guān)重要財(cái)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行觀察分析，提出有關(guān)建議。
鑒于上述提到的財(cái)務(wù)事項(xiàng)為PPP模式中的基礎(chǔ)與前提，所提建議主要集中在第一章“總則”下的“第四條”。
第四條 國(guó)家制定和完善與政府和社會(huì)資本合作模式相適應(yīng)的投資、價(jià)格、財(cái)政、稅收、金融、土地管理、國(guó)有資產(chǎn)管理等方面的政策措施，支持符合條件的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項(xiàng)目采用政府和社會(huì)資本合作模式。
第四條 國(guó)家制定和完善與政府和社會(huì)資本合作模式相適應(yīng)的投資、PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、價(jià)格、財(cái)政、稅收、金融、土地管理、國(guó)有資產(chǎn)管理、PPP項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施權(quán)屬、PPP模式會(huì)計(jì)核算、項(xiàng)目測(cè)算、禁止固定回報(bào)、資產(chǎn)控制與出表、可用性付費(fèi)與績(jī)效付費(fèi)比重等方面的政策、準(zhǔn)則、措施，支持和保障符合條件的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項(xiàng)目采用政府和社會(huì)資本合作模式。
1、增加的“PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、會(huì)計(jì)核算、項(xiàng)目測(cè)算、禁止固定回報(bào)、資產(chǎn)控制與出表、可用性付費(fèi)與績(jī)效付費(fèi)比重”等方面的內(nèi)容，涉及雙方核心利益，或者是PPP實(shí)操中必須明確的重要前提，不可或缺，因此，作為總則的補(bǔ)充內(nèi)容。
2、收益率指標(biāo)是PPP項(xiàng)目中最核心最重要指標(biāo)，其涵義準(zhǔn)確與合理與否，涉及政府方和社會(huì)資本方的切身利益，是PPP項(xiàng)目能否吸引社會(huì)資本方積極參與，項(xiàng)目成功推出和落地的根本前提與基礎(chǔ)，實(shí)務(wù)中對(duì)收益率指標(biāo)究竟以哪種指標(biāo)為準(zhǔn)、其計(jì)算口徑與方法、以及合理水平范圍等方面存不同理解和做法，從而導(dǎo)致項(xiàng)目推進(jìn)與實(shí)施低效、無效，影響項(xiàng)目落地，或者即便落地，未來執(zhí)行也存在巨大的糾紛隱患而導(dǎo)致“中道崩殂”。因此，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率作為第一個(gè)補(bǔ)充內(nèi)容，其他補(bǔ)充內(nèi)容都與收益率指標(biāo)密切相關(guān)，相互影響。
3、增加的“準(zhǔn)則”一詞，主要考慮會(huì)計(jì)核算不同于價(jià)格等方面以政策、措施方式出現(xiàn),會(huì)計(jì)核算更多的以準(zhǔn)則、指南和解釋公告三種方式出現(xiàn)，其中以準(zhǔn)則方式呈現(xiàn)，也是為了凸顯其權(quán)威性（準(zhǔn)則比指南和解釋的層次更高）。
【以下逐條對(duì)增加的每個(gè)內(nèi)容的補(bǔ)充內(nèi)容（主要是增加說明）及補(bǔ)充理由】
一、PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率
補(bǔ)充內(nèi)容：1、衡量PPP項(xiàng)目收益水平的指標(biāo)，有且只能有一個(gè)，即財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。
補(bǔ)充理由：PPP項(xiàng)目作為跨年度的項(xiàng)目，其收益率的指標(biāo)必須考慮資金時(shí)間價(jià)值和投資的真實(shí)收益水平，在現(xiàn)金凈流入、凈現(xiàn)值、總投資收益率（ROI）和項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率（ROE）、靜態(tài)回收期、動(dòng)態(tài)回收期等指標(biāo)中，只有財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率符合上述要求，現(xiàn)金凈流入、總投資收益率（ROI）、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率（ROE）和靜態(tài)回收期指標(biāo)，沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值。凈現(xiàn)值和動(dòng)態(tài)回收期雖然考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，但是與選擇的折現(xiàn)率有關(guān)，在同樣的現(xiàn)金凈流入的情況下，因?yàn)檎郜F(xiàn)率選擇的不同而出現(xiàn)不同的結(jié)果,在比較項(xiàng)目收益水平優(yōu)劣時(shí)不及內(nèi)部收益率指標(biāo)具有確定性。
當(dāng)然,在互斥方案的選擇判斷時(shí),內(nèi)部收益率需要結(jié)合現(xiàn)金凈流量進(jìn)行綜合判斷。
至于綜合回報(bào)率和年化收益率等指標(biāo)，因?yàn)槿鄙倜鞔_統(tǒng)一的財(cái)務(wù)內(nèi)涵和計(jì)算口徑，也不能作為衡量PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)收益的合適指標(biāo)。
根據(jù)分析范圍和對(duì)象不同，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可分為項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、資本金收益率（即資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率）和投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。政府方、社會(huì)資本方和融資方需要根據(jù)財(cái)政承受能力、融資成本、機(jī)會(huì)成本、計(jì)稅方式和行業(yè)一般水平等因素，對(duì)上述財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)進(jìn)行分析、判斷，做出項(xiàng)目取舍。
補(bǔ)充內(nèi)容：2、項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和資本金收益率的收益部分不含施工利潤(rùn)。
補(bǔ)充理由：不符合工程投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率計(jì)算的現(xiàn)行做法，執(zhí)行的難度也較大，計(jì)算的繁瑣復(fù)雜程度也大大增加。
雖然施工利潤(rùn)是社會(huì)資本方參與PPP項(xiàng)目獲取收益的主要目的，甚至在聯(lián)合體投資情況下是某些出資比例很低的施工單位的唯一目的，政府方也有將施工利潤(rùn)拿來作為與社會(huì)資本方談判，降低其收益報(bào)價(jià)的重要砝碼；另外，將施工利潤(rùn)并入收益，也可能有助于將建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的權(quán)益與責(zé)任連貫起來對(duì)社會(huì)資本方進(jìn)行考核，但是，如果因此就將施工利潤(rùn)作為財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的收益構(gòu)成部分，與目前工程投資內(nèi)部收益率的財(cái)務(wù)計(jì)算口徑和方法不一致，且需要將施工利潤(rùn)從工程造價(jià)中單列出來，會(huì)因?yàn)楣こ添?xiàng)目是否愿意披露而存在難以執(zhí)行的可能。
即便將施工利潤(rùn)納入內(nèi)部收益率計(jì)算口徑，也因?yàn)榧兇庳?cái)務(wù)投資人和建筑施工的項(xiàng)目投資人在施工利潤(rùn)獲得上的不同，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率也不能反映社會(huì)資本各方的真實(shí)收益水平。
補(bǔ)充內(nèi)容：3、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率合理水平的范圍與五年期以上貸款基準(zhǔn)利率掛鉤，原則上不低于同期的五年期以上貸款基準(zhǔn)的120%，不高于140%。
補(bǔ)充理由：1、明確收益水平范圍，避免因收益水平不明確，影響社會(huì)資本特別是民營(yíng)資本參與PPP項(xiàng)目的積極性，尤其是完全政府付費(fèi)和可行性缺口補(bǔ)助項(xiàng)目，更需要明確收益合理水平范圍。2、實(shí)操的現(xiàn)實(shí)要求。實(shí)務(wù)中完全政府付費(fèi)和可行性缺口補(bǔ)助項(xiàng)目，都是在一個(gè)確定的合理的收益指標(biāo)，如保底量或項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)情況下進(jìn)行測(cè)算，確定政府每年付費(fèi)和要納入財(cái)政預(yù)算的數(shù)額，明確收益率指標(biāo)范圍，也是實(shí)際操作情況的內(nèi)在要求。3、有利于優(yōu)化財(cái)務(wù)杠桿，給社會(huì)資本方更多的融資結(jié)構(gòu)選擇權(quán)。明確項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率范圍，而不是資本金收益率范圍，有助于社會(huì)資本方考慮融資成本與項(xiàng)目收益的對(duì)比關(guān)系，從而選擇更低的融資方式，提高杠桿收益。如果明確和限定的是資本金內(nèi)部收益率，則可能因?yàn)槊總€(gè)項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)、融資成本不同，其合理范圍區(qū)間更加難以確定，不便于相同或類似項(xiàng)目比較與評(píng)判，更不利于調(diào)動(dòng)社會(huì)資本方優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的積極性，提高項(xiàng)目效率和效益。
補(bǔ)充內(nèi)容：4、項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率包括稅收優(yōu)惠的現(xiàn)金流入，但政府應(yīng)該在財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率水平之外按照不低于稅收優(yōu)惠現(xiàn)金流入的10%比例給予社會(huì)資本方獎(jiǎng)勵(lì)。
補(bǔ)充理由：PPP項(xiàng)目，尤其是政府付費(fèi)或缺口補(bǔ)助項(xiàng)目，如果沒有稅收優(yōu)惠，社會(huì)資本方也應(yīng)該有個(gè)合理收益率水平，如果稅收優(yōu)惠后依然還是原來的收益率水平，則稅收優(yōu)惠，實(shí)際上優(yōu)惠的是政府，相比較非PPP項(xiàng)目的稅收優(yōu)惠，投資方在正常的收益率之外，可以額外獲得稅收優(yōu)惠帶來的好處，而PPP項(xiàng)目在將稅收優(yōu)惠并入收益計(jì)算后也只能獲得一般收益，社會(huì)資本方并未因此獲得好處。為鼓勵(lì)社會(huì)資本方參與PPP項(xiàng)目熱情，提高其積極性，也為了獲得與其他非PPP項(xiàng)目稅收優(yōu)惠帶來額外收益的相對(duì)公平，特此建議。
補(bǔ)充內(nèi)容：5、社會(huì)資本股權(quán)投資資金的收回，運(yùn)營(yíng)期項(xiàng)目公司在歸還項(xiàng)目貸款等債務(wù)性資金、維持日常運(yùn)營(yíng)所需周轉(zhuǎn)資金和利潤(rùn)分配后的剩余資金即沉淀的資本金資金，社會(huì)資本方可以按照項(xiàng)目合同規(guī)定的方式將此資金從項(xiàng)目公司調(diào)入社會(huì)資本方。
補(bǔ)充理由：保持社會(huì)資本投資收益與項(xiàng)目初始測(cè)算和項(xiàng)目合同簽署時(shí)設(shè)定的收益水平相一致。項(xiàng)目公司與社會(huì)資本方屬于兩個(gè)不同的法律主體和會(huì)計(jì)主體，項(xiàng)目測(cè)算和合同簽訂時(shí)的項(xiàng)目公司和社會(huì)資本實(shí)現(xiàn)合理收益水平的潛在前提是，二者的現(xiàn)金流人和流出的時(shí)點(diǎn)與節(jié)奏基本是一致的，因此，如果運(yùn)營(yíng)期項(xiàng)目公司大量的資本金沉淀閑置，則破壞了項(xiàng)目初始設(shè)定的二者現(xiàn)金流人流出時(shí)點(diǎn)和收益率，導(dǎo)致資金時(shí)間價(jià)值的浪費(fèi)，增加了社會(huì)資本的機(jī)會(huì)成本，從而降低項(xiàng)目初始預(yù)測(cè)的社會(huì)資本方的合理收益水平。
補(bǔ)充內(nèi)容：二、稅收政策中對(duì)PPP模式中政府付費(fèi)（包括政府可行性缺口補(bǔ)貼）所購(gòu)買的服務(wù)，按照項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)服務(wù)性質(zhì)來確定服務(wù)類型，并以此確定相應(yīng)的增值稅率。
補(bǔ)充理由：有助于準(zhǔn)確定性項(xiàng)目服務(wù)類型和適用正確的增值稅率，構(gòu)建PPP模式統(tǒng)一的納稅認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一稅負(fù)。目前政府付費(fèi)部分，有按照貸款服務(wù)性質(zhì)，就金融資產(chǎn)產(chǎn)生的利息部分適用6%稅率進(jìn)行增值納稅計(jì)算申報(bào)，也有按照不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)租賃就金融資產(chǎn)全額適用11%稅率的做法，還有全額按照建設(shè)服務(wù)適用建筑業(yè)11%稅率的情況。由于缺少統(tǒng)一的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，既造成同一服務(wù)卻因定性不同導(dǎo)致稅負(fù)不同，也導(dǎo)致測(cè)算人員和項(xiàng)目公司無所適從，最后不得不無可奈何的依賴與當(dāng)?shù)囟悇?wù)的溝通，乃至任其裁定。
補(bǔ)充內(nèi)容：三、PPP項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施權(quán)屬，除不涉及期滿移交的項(xiàng)目外，其他所有模式的PPP項(xiàng)目中的基礎(chǔ)設(shè)施所有權(quán)歸屬政府所有，項(xiàng)目公司只有使用權(quán)。
補(bǔ)充理由：無論BOT模式還是TOT模式，項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的服務(wù)對(duì)象、服務(wù)內(nèi)容、服務(wù)價(jià)格乃至資產(chǎn)重大剩余收益權(quán)等方面的控制權(quán)都由政府確定，無論按照《中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解第2號(hào)》，還是《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告解釋公告第12號(hào)-服務(wù)特許權(quán)安排》，項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的所有權(quán)都不歸屬項(xiàng)目公司，只能歸屬政府，即便是法律形式上歸項(xiàng)目公司所有。
補(bǔ)充內(nèi)容：四、PPP模式下項(xiàng)目公司公共基礎(chǔ)資產(chǎn)使用權(quán)的會(huì)計(jì)核算模式，設(shè)置“公共基礎(chǔ)資產(chǎn)使用權(quán)”（以下簡(jiǎn)稱使用權(quán)）科目，取代原BOT模式下特許“金融資產(chǎn)”和“無形資產(chǎn)”核算模式。
補(bǔ)充理由：1、無論是金融資產(chǎn)核算模式，抑或是無形資產(chǎn)核算模式，本質(zhì)上二者都是在一定期限內(nèi)獲得的項(xiàng)目公共基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的使用權(quán)，有統(tǒng)一科目和核算方法的基礎(chǔ)。2、簡(jiǎn)化核算方法,擴(kuò)大PPP具體模式的核算范圍。原來設(shè)置兩個(gè)科目，根據(jù)二者收入款項(xiàng)的直接來源方有所不同和承擔(dān)需求的風(fēng)險(xiǎn)不同（金融資產(chǎn)模式的收入款項(xiàng)直接來源于政府，不承擔(dān)需求風(fēng)險(xiǎn)，回報(bào)金額或收益相對(duì)確定；無形資產(chǎn)模式的的收入款項(xiàng)則來源于項(xiàng)目服務(wù)的直接使用者，承擔(dān)需求風(fēng)險(xiǎn)，回報(bào)金額或收益相對(duì)于金融資產(chǎn)模式來說具有不確定性），分別計(jì)入不同的資產(chǎn)，進(jìn)而對(duì)收入分別按照實(shí)際利率法確認(rèn)利息收入（金融資產(chǎn)模式）和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（無形資產(chǎn)模式），對(duì)資產(chǎn)攤銷則分別采用沖回本金不確認(rèn)成本費(fèi)用（金融資產(chǎn)模式）和確認(rèn)成本費(fèi)用（無形資產(chǎn)模式），導(dǎo)致會(huì)計(jì)核算異常復(fù)雜。另外，原來的CAS解釋第2號(hào)主要適用的BOT模式，統(tǒng)一科目和核算方式后可以將核算適用的范圍擴(kuò)大到BOT之外的其他方式，如BOOT、TOT等。4、便于納稅口徑和稅率統(tǒng)一。具體分析見前面部分。5、避免因項(xiàng)目公司做“長(zhǎng)期應(yīng)收款”和“利息收入”核算，從而讓人聯(lián)想到該應(yīng)收款就是政府方對(duì)項(xiàng)目公司或社會(huì)資本方的全額欠債或貸款，從而不利于降低政府債務(wù)水平。擴(kuò)大核算范圍，統(tǒng)一和簡(jiǎn)化核算方法。
補(bǔ)充內(nèi)容：五、項(xiàng)目測(cè)算統(tǒng)一按照全部收入款項(xiàng)（扣除增值稅）作為項(xiàng)目測(cè)算利潤(rùn)表的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，并在運(yùn)營(yíng)期平均攤銷使用權(quán)賬面價(jià)值。
補(bǔ)充理由：便于項(xiàng)目財(cái)務(wù)測(cè)算利潤(rùn)表列報(bào)方式統(tǒng)一，并簡(jiǎn)化測(cè)算方法。原金融資產(chǎn)模式列示在利潤(rùn)表中的收入，只是利息收入，而金融資產(chǎn)攤銷既不是運(yùn)營(yíng)期平均攤銷，也不列入成本費(fèi)用，這與無形資產(chǎn)模式下的收入和攤銷存在較大差異（具體見前面分析），且金融資產(chǎn)模式的實(shí)際利率法的計(jì)算也較為復(fù)雜繁瑣。統(tǒng)一使用權(quán)資產(chǎn)模式，便于財(cái)務(wù)測(cè)算利潤(rùn)表列報(bào)方式統(tǒng)一，也簡(jiǎn)化了計(jì)算方法。
補(bǔ)充內(nèi)容：六、禁止的固定回報(bào)主要是指采用明股實(shí)債、政府回購(gòu)社會(huì)資本股權(quán)或政府承諾資本金投資損失等，但是，不包括具有確定金額并納入政府年度預(yù)算和中期預(yù)算規(guī)劃的的政府付費(fèi)或項(xiàng)目可行性缺口補(bǔ)貼。
補(bǔ)充理由：政府付費(fèi)和缺口性補(bǔ)貼，本來就是在確定的合理收益水平或保底量水平下測(cè)算出的具有確定金額的付費(fèi)，這是PPP項(xiàng)目本身因?yàn)楣嫘栽诓荒塬@得超額收益或暴利情況下對(duì)吸引社會(huì)資本方尤其是民營(yíng)資本參與項(xiàng)目投資運(yùn)營(yíng)的合理保障與承諾，如果和明股實(shí)債、政府回購(gòu)社會(huì)資本股權(quán)或承諾資本金投損失等固定回報(bào)加以區(qū)分和明示，必將增加社會(huì)資本方疑慮與壓力，降低其參與PPP項(xiàng)目的積極性，不利于PPP發(fā)展。
補(bǔ)充內(nèi)容：七、資產(chǎn)控制與出表，除BOO等不涉及期滿移交項(xiàng)目外的其他PPP模式，社會(huì)資本方無論出資比例是否控股，均不需進(jìn)行報(bào)表合并。
補(bǔ)充理由：1、資本股權(quán)控制不具有對(duì)項(xiàng)目公司的實(shí)質(zhì)性控制。除BOO模式下項(xiàng)目公司擁有項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)所有權(quán)，其他所有期滿移交PPP項(xiàng)目，項(xiàng)目公司只有項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的使用權(quán)，其所有權(quán)以及項(xiàng)目公司運(yùn)用這些資產(chǎn)提供服務(wù)的對(duì)象、類型、價(jià)格和重大剩余權(quán)益，都操控在政府手里，社會(huì)資本方即便擁有所謂的出資占控股位置，但實(shí)質(zhì)上其對(duì)項(xiàng)目公司未來的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響十分有限，基本都是政府方確定的運(yùn)營(yíng)框架內(nèi)代行管理運(yùn)營(yíng)職責(zé)。也就是說，政府對(duì)項(xiàng)目公司資產(chǎn)的實(shí)際控制權(quán)，大于社會(huì)資本方股權(quán)控制或其他類似董事會(huì)占據(jù)多數(shù)表決權(quán)等的所謂控制，社會(huì)資本方并不能通過控制項(xiàng)目公司相關(guān)活動(dòng)獲得超出合理回報(bào)范圍之外的超額可變回報(bào)，或者運(yùn)用相關(guān)權(quán)力來影響其獲得合理回報(bào)范圍之外的回報(bào)金額。根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則，社會(huì)資本方并不具備《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》所確定的合并財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)具有的 “控制”和實(shí)質(zhì)性權(quán)力，因此，無需對(duì)項(xiàng)目公司報(bào)表進(jìn)行合并。2、解除社會(huì)資本方并表后的資產(chǎn)負(fù)債壓力，有利于提高社會(huì)資本方參與PPP項(xiàng)目的積極性。
補(bǔ)充內(nèi)容：八、可用性付費(fèi)與績(jī)效付費(fèi)的劃分，可用性付費(fèi)應(yīng)該以項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的初始建設(shè)成本乘以（1+折現(xiàn)率）的n次方來確定，政府年度付費(fèi)總額減去可用性付費(fèi)部分即為繼續(xù)付費(fèi)金額。初始建設(shè)成本以竣工決算和審計(jì)確定的金額為依據(jù)，折現(xiàn)率以同期省級(jí)5年期債券利率為依據(jù)。
補(bǔ)充理由：可用性付費(fèi)在考慮合理的折現(xiàn)率情況下，主要是以體現(xiàn)建設(shè)投資成本的回收為本質(zhì)，績(jī)效付費(fèi)應(yīng)該體現(xiàn)項(xiàng)目的投資運(yùn)營(yíng)收益，二者的關(guān)系不能本末倒置，從而不能將項(xiàng)目絕大部分投資收益都通過可用性付費(fèi)獲得，只剩下極小部分金額通過考核方式以績(jī)效付費(fèi)方式支付。
